Aplikasi Capital Asset Pricing Model dalam Evaluasi Kelayakan Investasi Daerah
DOI:
https://doi.org/10.24246/persi.v4i1.p1-12Kata Kunci:
penganggaran modal, investasi pemerintah daerah, CAPM, Biaya ModalAbstrak
Otonomi daerah mendorong pemerintah daerah untuk berinvestasi sebagai salah satu sarana meningkatkan pertumbuhan ekonomi daerah. Dalam rangka mengevaluasi keputusan investasi daerah perlu dilakukan analisis penganggaran modal. Capital Asset Pricing Model adalah metode perhitungan biaya modal dalam analisis investasi yang digunakan secara luas di dunia usaha. Penelitian ini bertujuan mengkaji aplikasi CAPM dalam keputusan investasi daerah. Dengan menggunakan data sekunder dari laporan keuangan dan laporan auditor hipotetis selama periode 2012-2017, hasil penelitian menunjukkan bahwa CAPM dapat digunakan dalam pengambilan keputusan inevstasi daerah. Dengan demikian, analisis kelayakan investasi pemerintah daerah dapat menggunakan CAPM karena CAPM sebagai alat evaluasi akan memberikan obyektifitas penliaian yang diperlukan agar keputusan investasi yang diambil menjadi tepat.
Unduhan
Referensi
Afzal, F., & Haiying, P. (2020). Evaluating the Effectiveness of CAPM and APT for Risk Measuring and Assets Pricing. Financial Risk and Management Reviews, 6(1). https://doi.org/10.18488/journal.89.2020.61.14.21
Al-Mutairi, A., Naser, K., & Saeid, M. (2018). Capital budgeting practices by non-financial companies listed on Kuwait Stock Exchange (KSE). Cogent Economics and Finance, 6(1). https://doi.org/10.1080/23322039.2018.1468232
Boyer, B., Lim, R., & Lyons, B. (2017). Estimating the cost of equity in emerging markets: A case study. American Journal of Management.
Brealey, R. A., Cooper, I. A., & Habib, M. A. (1997). Investment appraisal in the public sector. Oxford Review of Economic Policy, 13(4).
Buana, A. L., Saragih, H. J. R., & Aritonang, S. (2018). Pengaruh Pengeluaran Pemerintah, Investasi Pemerintah,Investasi Swasta Dan Tenaga Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Pulau Jawa Tahun 2011-2015. Jurnal Ekonomi Pertahanan, 4(2).
Damodaran, A. (2018). Equity Risk Premium. http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/home.htm
Ferreira Savoia, J. R., Securato, J. R., Bergmann, D. R., & Lopes da Silva, F. (2019). Comparing results of the implied cost of capital and capital asset pricing models for infrastructure firms in Brazil. Utilities Policy, 56. https://doi.org/10.1016/j.jup.2018.12.004
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance 14th Edition. In Pearson Education.
Lima, A. C., Da Silveira, J. A. G., Matos, F. R. N., & Xavier, A. M. (2017). A qualitative analysis of capital budgeting in cotton ginning plants. Qualitative Research in Accounting and Management, 14(3). https://doi.org/10.1108/QRAM-07-2016-0055
Mehta, S., & Afzelius, D. (2017). Gotta CAPM’ All: An Empirical Study on the Validity of the CAPM Against Four Unique Assets. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.2995585
Negrea, B., & Toma, M. (2017). Dynamic CAPM under ambiguity—An experimental approach. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 16. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2017.09.001
PHEI. (2018). Indonesia Bond Indexes. http://www.ibpa.co.id/DataPasarSuratUtang/Indeks/INDOBeX/tabid/197/language/Default.aspx/Default.aspx
Purnamasari, F. (2017). PERTUMBUHAN EKONOMI: INVESTASI PEMERINTAH DAN MANAJEMEN INVESTASI DALAM PERSPEKTIF ISLAM (STUDI DI KABUPATEN/KOTA PROVINSI LAMPUNG). Jurnal Manajemen Indonesia, 17(1). https://doi.org/10.25124/jmi.v17i1.859
Raza, H., Hashmi, A. M., & Rasheed, A. (2020). On the Estimation of Cost of Equity using Industrial CAPM Approach. NICE Research Journal. https://doi.org/10.51239/nrjss.v0i0.176
Sinaga, H. (2018). Pendanaan Infrastruktur. KOMPAS. https://www.kompas.id/baca/opini/2018/08/27/pendanaan-infrastruktur/
Situm, M. (2021). Determination of expected cost of equity with the CAPM: Theoretical extension using the law of error propagation. Managerial and Decision Economics, 42(1). https://doi.org/10.1002/mde.3214
Srithongrung, A. (2018). Capital Budgeting and Management Practices: Smoothing Out Rough Spots in Government Outlays. Public Budgeting and Finance, 38(1). https://doi.org/10.1111/pbaf.12167
Susanti, E., Ernest Grace, & Nelly Ervina. (2020). The Investing Decisions during the COVID-19 Pandemic by Using the Capital Asset Pricing Model (CAPM) Method in LQ 45 Index Companies. International Journal of Science, Technology & Management, 1(4). https://doi.org/10.46729/ijstm.v1i4.66
Widayanti, R., Ekawati, H., Atahau, A. D. R., Rita, M. R., & Sucahyo, U. S. (2009). Manajemen Keuangan. FE UKSW.
Xiao, Z., Yang, Y., Li, L., & Zhong, Y. (2019). Empirical Test of the Effectiveness of CAPM for Shanghai Stock Market-Based on Industry Grouping. https://doi.org/10.2991/febm-19.2019.24
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Perspektif Akuntansi is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) License
